A do të përsërisë Fed retorikën e bankave të tjera qendrore?

Njoftimi për shtyp: Të mërkurën na pret mbledhja e parafundit e Fed-it të SHBA-së këtë vit. Ndoshta viti më i trazuar jo vetëm për tregjet, por edhe për Fed-in, i cili për një kohë të gjatë nuk e pranoi se inflacioni mund të ishte problemi që është sot. Ata tani duhet të luftojnë inflacionin edhe më agresivisht, dhe ne kemi parë tashmë rritjen e tretë të normës prej 75 pikë bazë. Indekset e kapitalit janë nën presion të madh si përgjigje ndaj aksesit më të dobët në kapital, e cila mund të mos jetë larg përfundimit. Megjithatë, javët e fundit, tregjet kanë marrë një frymëmarrje afatshkurtër, që ishte një reflektim i një sezoni fitimesh të qëndrueshme mbi pritshmëritë e analistëve, por edhe ditët e fundit, një moment vendimtar që tregjet po e shohin në afat të shkurtër. Ky është strumbullari i shtrëngimit të politikës monetare.

Javët e fundit, bankat e tjera qendrore të ekonomive të G10 janë takuar, dhe në rastin e BQE-së, Bankës së Kanadasë ose Bankës së Rezervës së Australisë, ne kemi parë një ndryshim të lehtë në retorikë që sugjeron se rritja e normave së shpejti do të përfundojë. . Nuk ka absolutisht asgjë për t'u habitur, sepse përveç luftës së ashpër kundër inflacionit, rreziku që normat më të larta të thyejnë diçka në ekonomi po fillon të rritet dhe bankat qendrore nuk duan ta diktojnë këtë. Ekonomia thjesht është mësuar me normat zero të interesit dhe do të ishte naive të mendohej se normat më të larta në 14 vitet e fundit thjesht do të kalojnë.. Prandaj tregjet e presin kaq shumë strumbullarin, i cili padyshim po afrohet, por lufta kundër inflacionit nuk ka përfunduar. Të paktën jo në SHBA.

Inflacioni bazë ende nuk ka arritur kulmin dhe rritja e çmimeve në sektorin e shërbimeve do të jetë më e vështirë për t'u lëkundur sesa çmimet e mallrave, të cilat tashmë janë në rënie. Fed duhet të jetë shumë i vetëdijshëm se sapo të sinjalizojë një strumbullar, dollari, aksionet dhe obligacionet do të fillojnë të rriten, duke lehtësuar kushtet financiare, për të cilat ajo nuk ka nevojë tani. Megjithatë, tregu po e shtyn atë ta bëjë sërish një gjë të tillë dhe nëse banka qendrore e lejon, inflacioni do të eliminohet për një kohë shumë të gjatë. Nga deklaratat e fundit të anëtarëve të Fed dhe vendosmëria për të luftuar inflacionin derisa ai me të vërtetë të fillojë të ulet ndjeshëm, unë do të kisha besim në ruajtjen e racionalitetit. Fed nuk mund të përballojë ende një strumbullar, dhe nëse tregjet presin një të tillë tani, ata po bëjnë një gabim dhe po godasin një mur.

Mbi të gjitha, bukuria është se, përveç disa të zgjedhurve, askush nuk e di vërtet se çfarë do të ndodhë. Ka shumë skenarë dhe reagimet e tregjeve gjithmonë mund të befasojnë. XTB do të shikojë takimin e Fed drejtpërdrejt dhe ndikimi i tij në tregje do të komentohet drejtpërdrejt. Transmetimin mund ta ndiqni drejtpërdrejt këtu.